粤开证券“成绩单”：自营扛旗，投行拖累，投顾收入增长7倍

近日，新三板挂牌券商粤开证券发布2024年财报。2024年，粤开证券实现营收8.86亿元，同比增长29.35%，营收增速在连续两年负增后转正；归母净利润1.32亿元，同比增幅282.7%，增速远超行业平均水平。2024年，粤开证券因股价持续低迷，经历了股票被降层的争议，但主动求变之下业务结构不乏新亮点。

其中，证券自营业务收入2.27亿元，同比大增182.61%，成为公司营收增长重要力量；受市场及监管环境影响，投行业务收入骤减75.82%至0.25亿元，是唯一收入下滑的业务。近年，粤开证券积极向“买方投顾”转型，2024年投资咨询业务净收入4305.4万元，同比大增748.2%，在新增资产、有效客户数等多个指标方面实现两位数增长。

自营业务成核心引擎

募投资金“加码”自营、两融业务

2024年，粤开证券交出了一份“高增长”答卷。全年营收8.86亿元，同比增长29.35%，营收增速在连续两年负增后转正；归母净利润1.32亿元，同比增幅282.7%。

据中国证券业协会数据，2024年证券公司实现营收4511.7亿，同比增长11.1%，粤开证券营收增速大幅跑赢行业平均水平，但营收、归母净利润分别离近五年高点12.04亿元、1.53亿依旧有一定距离。

2024年，粤开证券业绩高增主要源自两大板块：

一是证券自营业务爆发式增长，全年自营收入达2.27亿元，同比激增182.61%，固收业务利润贡献突出。在2024年债市走牛背景下，粤开证券指出，通过握住多轮重要市场机会，收益率超越同期纯债公募基金前10%分位数水平，利率债及高评级债券占比提升；同时，布局新的权益投资策略，开发红利低波策略、ETF 策略、中性策略等，新策略在市场大幅下跌的情况下，仍然保持了正收益。

二是经纪与信用业务复苏，经纪业务收入4.28亿元，同比增长25.19%。受股市交易活跃度提升，证券经纪业务手续费及佣金净收入2.9亿，同比增长9.41%；2024年末，融出资金67.4亿，同比增加47.58%，推动融出资金利息收入增长3.3%至2.66亿元，进而带动信用交易业务收入增长17%至1.7亿。

值得注意的是，粤开证券上述两大板块收入增长和资金“加码”不无关系。粤开证券财报显示，2023年11月20日，公司通过定向发行股票形成可用募资金额3.26亿元，截至2024年报告期末，剩余募资金额为3785.9万元。粤开证券指出，公司已累计使用募资金额2.88亿元，其中，8500万用于增加对自营业务投入，1.5亿元用于扩大以两融业务为主的信用交易业务，738.60万元用于加大金融科技平台建设，4562万元用作补充营运资金。

投行业务收入下跌超七成

投顾业务收入增长超7倍

2024年，粤开证券投行业务收入2450.9万，同比大幅下跌75.8%，主要受IPO市场放缓及监管环境影响。

粤开证券表示，在行业投行业务普遍承压背景下，公司以“产业投行”为锚点，通过“投行+投资+投研”的“三投协同”模式，聚焦打造产业投行，加快打造标杆项目。2024年成功推动股权再融资、债券发行等项目落地。

据介绍，粤开证券全资子公司粤开资本，聚焦新质生产力赛道，持续完善在新能源、生物医药、商业航天、智能制造等领域产业布局，助力科技创新企业成长，服务湾区产业布局与发展。财报数据显示，2024年末，粤开资本总资产10.21亿元，全年实现营收-866万元、净利润-2039.62万元。

当前，券商对交易、销售等传统经纪业务依赖度依旧较高，但受市场环境影响较大，业绩波动明显。粤开证券近年加速向“买方投顾”转型，通过“交易+两融”双基石与“互联网投顾+私人财富+企业服务”三大方向协同，打造财富管理“第二曲线”，且已初具规模。

财报数据显示，2024年，粤开证券投资咨询业务手续费及佣金净收入4305.41万元，同比大增748.2%。粤开证券表示，在新增资产、有效客户数等多个指标方面实现两位数增长；“粤管家”投资顾问、私人财富、企业服务体系进一步完善，完成近500名投资顾问配备；通过线上服务矩阵，如：直播与线下活动、大湾区财富论坛等形成联动，积极触达企业客户，金融产品配置规模同比显著提升。

此外，粤开证券还参与发起并投资了广州投资顾问学院管理有限公司、广州投顾产业链投资有限公司，分别间接持有10.53%、40%股权，两家公司分别专注于投顾领域研究与投顾人员专门培训。2024年，广州投资顾问学院管理有限公司总资产9109.27万元，净利润-726.24万元；广州投顾产业链投资有限公司总资产1.25亿元，净利润-11.2万元。

董事长、总裁“焕新”

“80后”干部占比超90%

2024年以来，粤开证券高管层迎来较大变动。2024年1月，粤开证券总裁王保石到龄退休，副总裁雷杰代为履行公司总裁职责；当月，粤开证券收到广东证监局采取责令增加内部合规检查次数 措施决定书，广东证监局指出粤开证券利益冲突防范不足，总裁分管行业务和自营业务，履职时间已超过6个月；公司在经营管理层面设置了多个业务委员会对业务上的重要事项进行决策，相关委员会存在多名人员重叠。

2024年9月，粤开证券向外引入东方证券承销保荐有限公司原首席执行官、财务总监崔洪军担任公司总裁；10月，雷杰被聘为公司联席总裁，杨新被聘为公司副总裁、董事会秘书。公开简历显示，崔洪军是投行“老将”，投行从业经历超20年，是名“70后”；雷杰、杨新均为“80后”，均于2022年加入粤开证券。

2025年1月，担任粤开证券董事长近6年后，严亦斌调任广州金控集团副总经理，并辞去粤开证券董事、董事长职务；2月，粤开证券董事会同意推举崔洪军代为履行董事长、法定代表人职责，代理期限自议案通过之日起至选举出新任董事长之日止，且不超过6个月。

年报显示，粤开证券高管层已构建起了覆盖“投资+投行+投研”全链条的团队。在管理团队“焕新”同时，粤开证券还通过了投资银行业务线及财富业务线组织架构调整的议案。

粤开证券表示，2024年，在投行、资管等领域高端人才的引入，叠加“80后”干部占比超90%的年轻化梯队，为公司战略落地及经营发展构筑了有力的引擎。新任总裁崔洪军作为资深投行专家，带领团队重构业务架构、引进市场化团队、强化产业视角，推动“耐心资本+产业投行”战略深化落地。

2024年，降薪已成券商行业共同趋势，粤开证券董监高去年薪酬合计1200.9万元，较上一年下降约8.5%；职工薪酬合计4.32亿元，同比下降2.7%，按照年末员工数1303人计算，人均年薪33.17万元，人均降薪1.11万元，降幅3.2%。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威